Funcas alerta de que 70.391 millones adjudicados no garantizan inversión real, mientras el Gobierno recibe 78.000 millones antes del cierre del Plan de Recuperación
El Gobierno ha resuelto convocatorias de fondos europeos por valor de 70.391 millones de euros, pero esa cifra no refleja cuánto dinero ha llegado efectivamente a la economía real. A menos de dos semanas del cierre del Plan de Recuperación, el think tank Funcas advierte que cumplir los hitos exigidos por Bruselas no asegura que los recursos se hayan traducido en inversión productiva.
La herramienta oficial Elisa, que monitoriza el Plan, registraba a 30 de junio un 73,9% de convocatorias resueltas (70.391 millones), pero deja 24.845 millones aún pendientes. Sin embargo, el concepto de «resuelto» se limita a identificar adjudicatarios, sin confirmar pagos ni ejecución. La propia metodología de Elisa aclara que sus datos «no deben interpretarse como medida del grado de ejecución presupuestaria».
Funcas, en su informe *El impacto de los fondos Next Generation en la economía española*, subraya que el modelo europeo basado en hitos ha impuesto disciplina administrativa, pero no mide el impacto real. El estudio revela que, a finales de 2025, España había recibido 71.366 millones, comprometido 57.395 millones y gastado solo 39.000 millones —aproximadamente el 55% del dinero recibido—. El vicepresidente económico, Carlos Cuerpo, declaró en julio que los pagos auditados ascendían a 76.954 millones, una cifra que supera los 70.391 millones resueltos por diferencias metodológicas.
El informe de Funcas también cuestiona la capacidad transformadora de los fondos. Aunque han contribuido al crecimiento, la inversión empresarial en 2025 seguía un 3,3% por debajo de los niveles previos a la pandemia. Entre las causas, señala retrasos en la ejecución, dificultades de las pymes para absorber ayudas y el efecto sustitución: inversiones que las empresas habrían realizado con recursos propios. Además, el 45,7% de los compromisos de gasto se concentró en grandes empresas (0,4% del tejido empresarial), mientras las microempresas (9 de cada 10 compañías) recibieron solo el 10%.
España tiene hasta el 31 de agosto para completar los hitos pendientes del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia. Hasta ahora, ha recibido 78.000 millones de Bruselas, pero el desafío sigue siendo convertir esos recursos en inversión efectiva. Funcas recomienda complementar el sistema de hitos con indicadores que midan la ejecución real y la movilización de capital privado.
